美财政部意外下调一季度借款规模预期 刺激股债双涨

时间： 2024-01-31 02:27     

美国财政部下调了对本季度联邦借款的预期，这一举措出乎许多交易商的意料，帮助刺激了周一债券和股市的上涨。

财政部表示，现在预计1月至3月的净借款额为7600亿美元，低于去年10月底预测的8160亿美元。美国债务管理机构将财政部3月底的现金余额预估维持在7500亿美元不变。

在财政部发布消息后。美国国债价格达到当日最高点，10年期美债收益率下降约7个基点至4.07%。

Boock Report的作者Peter Boockvar在周一的一份笔记中写道，“由于积累了巨额债务和赤字，财政部关于借款计划的公告现在已成为影响市场的重要事件。新的借款预估使得美债市场出现反弹，股市也随之上涨”。

财政部在一份声明中表示，减少借款需求是由于预计的净现金流增加，以及季度初现金余额超过预期所致。与记者交谈的财政部官员拒绝提供相对于先前预期，财政现金流改善的具体细节。

市场预期

许多华尔街策略师此前预计借款预期将略有增加，部分原因是近几个月财政赤字扩大。摩根大通美国利率策略联席负责人Jay Barry曾预测本季度净借款额为8550亿美元，假设季末现金余额为7500亿美元。

然而，并非所有人都持有这种观点。彭博智库首席美国利率策略师Ira Jersey预计借款额会下降，他预测净借款额约为7000亿美元。

尽管美联储从2022年接近零的政策利率上升到超过5%，财政部仍面临重新融资现有债务的成本上升，但由于交易员押注2024年将出现宽松转变，过去季度美债收益率大幅下跌。美联储结束或减少其债券组合减持的可能性也提振了市场情绪，这种转变也将减轻财政部的借款压力。

在这种背景下，大多数交易商预计，财政部将在周三的季度再融资中宣布最后一轮增加票据和债券销售。

截至1月25日，财政部的现金余额约为8300亿美元，略低于10月30日部门发布季度初融资预测时的约8380亿美元。

财政部周一表示，预计4月至6月季度净借款额为2020亿美元，预计季末现金余额为7500亿美元。

交易商警告，关于第二季度融资估计的不确定性更大。除了美联储量化紧缩计划的计划外，国会是否会通过一项780亿美元的税收法案也是一个未知数，这将加剧赤字。