封闭三年，最惨跌幅58%！多只2021年高位发行的持有期基金“解禁”在即

时间： 2024-08-24 02:40     

来源：华夏时报

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 邱利 陈锋 北京报道

2021年，随着资本市场火热，公募基金也顺势出圈，“长期投资”的口号传遍街头巷尾，基金公司扎堆发行三年持有期产品，且尽遣主力上阵。

如今，基金封闭三年之后，陆续到了赎回日期，基金业绩却颇为惨淡。Wind数据显示，截至8月22日，在2021年成立的27只三年持有期产品“全军覆没”，亏损率普遍位于30%至50%区间，其中不乏明星基金经理执掌。

三年期产品业绩惨淡

2021年以来，不少公募机构布局三年持有期产品，引导投资者通过长期投资做“时间的朋友”。然而，已到期和即将届满的持有期产品业绩却十分惨淡。

根据Wind数据，剔除三年期养老目标基金、债券基金以及FOF基金，在2021年内发行的，共有27只三年持有期产品（仅统计A类份额），截至8月22日，成立以来收益率全部“告负”，且七成产品累计亏损超过30%，例如申万菱信乐道三年持有、安信优质企业三年持有A、汇添富数字经济引领发展三年持有A等产品，均沦为“六毛基金”。

目前，已有19只产品完成了首个三年运作期，而剩余8只持有期产品，即将在今年8月26日至12月进入开放赎回状态。

从业绩来看，即将“解禁”的8只基金，截至8月22日，最新规模合计为139亿元（AC类份额合并）。其中，跌幅最大的是刘格菘旗下广发行业严选三年持有A，成立以来累计亏损58.27%，最新规模为74.94亿元；东方红启兴三年持有A、嘉实策略视野三年持有期、东方红智选三年持有A，成立以来分别亏损50.74%、47.22%和41.44%；富国均衡成长三年持有A、安信优质企业三年持有A、泰康优势精选三年持有期成立以来均跌超30%。

“恰逢市场高位发行”

事实上，持有期产品设立初衷是为了让投资者“管住手”，减少频繁交易、追涨杀跌等不成熟操作而导致净值亏损。

在业内人士看来，这类产品不仅能为投资者把握市场长期机遇，也有利于为基金经理缓解赎回施压，更好地执行中长期投资策略，而三年持有期还暗含了对A股波动周期的预判。

记者采访了解到，成立时点、市场环境、基金经理投研能力、频繁调仓以及中途离任等因素，均是导致持有期产品亏损的主要原因。

“基金成立时间节点，恰逢市场高位，导致后续市场回调时业绩承压。”新智派新质生产力会客厅创始发起人袁帅向《华夏时报》记者表示，市场风格的切换和变化，也会对基金业绩产生显著影响；再者，产品定位的合理性及与当前市场环境的契合度也是关键因素；最后，基金管理人的管理能力和投资策略的有效性直接决定了基金业绩的好坏。

资深金融人士、传播星球APP联合创始人由曦向《华夏时报》记者表示，当市场风格和热点转变时，持有期产品可能因为资金的流动性和收益分配等问题，而受到一定影响。其次，基金的管理能力是否强大、投资策略是否有效、管理团队的稳定性和投研能力等因素，都会影响基金业绩表现。

“基金的产品定位和策略也可能会影响其表现。”由曦指出，如果基金的投资策略与市场趋势不符，或者基金资产配置不合理，业绩表现可能会受到影响。

受港股互联网下跌拖累

值得一提的是，2022年恰逢公募“抱团”行情瓦解，热门赛道轮番大跌，不少在2021年发行的持有期产品，重仓了港股互联网、新能源、医药等板块，经历了长达两年多的漫长下跌。

具体到产品，安信优质企业三年持有成立于2021年11月，由基金经理陈一峰和张明共同管理，陈一峰是安信基金旗下“名将”，现任公司总经理助理兼研究总监，截至今年8月22日，该基金成立以来累计回报率为-32.57%，最新规模为18.57亿元。

2022年一季度，安信优质企业三年持有首份定期报告显示，股票市值占基金总资产比例高达90.54%，这意味着该基金成立不久后便保持高仓位运作，前十大重仓股包括宁德时代、隆基绿能、华友钴业等新能源相关个股。

Wind数据显示，宁德时代、隆基绿能、华友钴业2022年一季度区间涨幅分别为-12.87%、-16.25%和-11.34%。

进入2022年二、三季度，安信优质企业三年持有加仓港股互联网和医药板块，快手、美团、药明康德等陆续被买进前十大重仓股。

而彼时，港股互联网板块正震荡下行，例如，从2022年3月31日到2024年8月22日，快手的区间涨幅约-44%，美团的区间涨幅约-52%。

如今，该基金距离开放申赎仅剩2个多月。为进一步了解情况，《华夏时报》记者8月22日向安信基金公开邮箱发送采访函并请求将邮件转发至相关部门，但截至发稿未收到具体回复。

由曦认为，提高基金业绩需要从多方面入手。首先，基金管理人需要深入研究市场趋势和投资策略，制定合理的投资组合和资产配置方案，以适应市场变化。其次，基金管理人需要注重长期投资和价值投资，避免追涨杀跌和频繁交易，以降低投资风险。此外，基金管理人需要保持稳定的团队和管理能力，以确保基金的稳定性和持续性。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶